Обвал фондового рынка — причины и что за этим стоит

Почему упал фондовый рынок, интересно не только новичкам в сфере инвестиций, но и опытным трейдерам. Он обрушился из-за сочетания нескольких факторов. Мировые рынки начали стремительно падать с азиатских индексов, которые начинают торговлю раньше остальных. Японские индексы Topix и Nikkei сегодня обвалились более чем на 12%, превысив рекорд «черного понедельника» 1987 года. За последние три дня их общее снижение составило около 24%. Такое трехдневное падение индекса токийской биржи Topix стало самым крупным за всю историю с 1959 года, сообщает Bloomberg.

Эта волна распродаж перекинулась и на другие рынки. Европейский индекс Stoxx Europe 600 снизился на 3,2% — это значительное падение для одного дня. Американские индексы S&P 500 и Nasdaq 100 на открытии потеряли около 3,3% и 3,5% соответственно. До начала основной сессии фьючерсы падали еще сильнее — до 6% по контрактам на Nasdaq, но премаркетные торги показали менее выраженные изменения, поэтому они могут служить лишь ориентиром. К вечеру по московскому времени падение основных американских индексов несколько замедлилось, составив 2,6% для S&P 500 и 3,2% для Nasdaq Composite.

Если вы рассматриваете возможность вложений в активы, которые могут обеспечить защиту от волатильности рынка, не забудьте изучить возможности стейкинга и обмена. Мы предлагаем поддержку и помощь в выборе подходящего варианта.

🌏 Почему упал фондовый рынок Японии

Обвал рынка Японии начался в первых числах августа, когда Банк Японии неожиданно повысил процентную ставку до 0,25%, что стало максимумом с декабря 2008 года. Несмотря на то, что лишь около 30% аналитиков предвидели такой шаг, риски повышения ставки были осознаны всеми. Одновременно центральный банк объявил, что до первого квартала 2026 года уменьшит объем покупки облигаций почти вдвое, до 3 трлн иен (эквивалентно $19,9 млрд). Глава Банка Японии Казуо Уэда также отметил, что дальнейшее повышение ставки возможно, однако оно будет зависеть от поступающих данных экономики.

Эти решительные действия и заявления центрального банка сразу же привели к укреплению курса иены. С момента введения отрицательных ставок иена активно использовалась инвесторами в операциях керри-трейд, где они занимали средства в валюте с низкой ставкой и вкладывались в активы стран с более высокими ставками. Повышение ставки в Японии привело к убыткам для тех, кто занимал в иенах, и они начали закрывать свои позиции за границей, покупая иены, что дополнительно укрепило японскую валюту. Стоит учесть, что операции керри-трейд часто осуществляются с использованием заемного капитала, что увеличивает влияние этих сделок на стоимость активов.

В условиях таких изменений важно знать, какие варианты могут помочь вам сохранить и приумножить капитал. Обратите внимание на наши предложения по бонусам и обмену криптовалют — мы готовы предоставить необходимые рекомендации и поддержку.

Падение фондового рынка Японии затронуло в первую очередь компании-экспортеры (укрепление иены снижает их доходы в пересчете на национальную валюту) и банки (повышение ставки снижает стоимость ценных бумаг на их балансах). В пятницу утром курс иены по отношению к доллару США опустился ниже важной психологической отметки в 150 иен за доллар.

🛠️ Тайвань и его фондовые показатели

Акции Тайваня, включая TSMC, зафиксировали значительное падение на 8,4% из-за массовых распродаж, вызванных негативными ожиданиями по поводу экономики США и мировых технологических компаний.

Основной индекс снизился на 1807,21 пункта, что стало крупнейшим однодневным падением, закрывшись на уровне 19 830,88 — минимальном с 23 апреля. «Сложно прогнозировать, когда это прекратится. Пока говорить об этом рано», — прокомментировал Дэвид Ву, аналитик из Cathay Futures Consulting Department в Тайбэе.

Дополнительно на инвесторов повлияли опасения по поводу растущего конфликта на Ближнем Востоке. Тайваньская фондовая биржа планирует представить антикризисный план. Министр экономики предупреждает о возможных дальнейших потерях: «Все должны быть готовы к глобальному обвалу фондового рынка, это часть экономического цикла».

📉 Почему упал фондовый рынок Америки

Японская биржа выступила катализатором. Однако массовых распродаж на мировых площадках не произошло бы без разочаровывающих данных по рынку труда США, опубликованных в пятницу. В июле количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось всего на 114 тысяч, что ниже пересмотренного в сторону уменьшения июньского показателя в 179 тысяч и значительно ниже среднего прогноза 185 тысяч. Уровень безработицы вырос на фоне падения индекса Nasdaq Composite до 4,3%, достигнув максимума с октября 2021 года.

Эти данные нельзя назвать катастрофическими: например, во время глобального финансового кризиса безработица достигала 10%. Кроме того, на цифры мог повлиять сезон отпусков. Однако рынки восприняли эти результаты как сигнал, что ФРС запоздала со снижением ставки, и теперь экономике США грозит рецессия.

Также на настроения инвесторов повлияла чрезмерная уверенность в стабильности экономики, которая преодолела период жесткой монетарной политики без рецессии, отмечает редактор Bloomberg Джон Уотерс. По данным июльского опроса управляющих глобальными фондами, проведенного Bank of America, 68% респондентов ожидали «мягкой посадки» мировой экономики, а вероятность жесткой посадки оценивалась лишь в 11%.

Сейчас торговый сегмент прогнозирует, что ФРС придется резко снижать ставки, чтобы поддержать экономику, несмотря на угрозу инфляции. Если ранее ожидалось лишь два снижения ставок в 2024 году, то теперь прогнозируют пять. Это предполагает два понижения ставок по два шага уже в этом году, что является крайне редким явлением.

Инвестбанки, традиционно более осторожные в своих прогнозах, также пересматривают свои ожидания. В Citigroup теперь прогнозируют снижение ставок на 50 базисных пунктов в сентябре и ноябре, а также одно понижение в декабре. В JPMorgan предполагают два понижения в сентябре и ноябре, а также еще одно на каждом из следующих заседаний.

💼 Обвал на фондовом рынке сегодня — причины

Резкий обвал японских рынков может быть связан с тем, что трейдеры в Японии оказались первыми, кто отреагировал на новости об американской безработице. Когда трейдеры фиксируют убытки, им часто приходится продавать активы для возврата заемных средств, что может усилить падение. Европейские рынки, открывшиеся позже, снижались менее резко, так как у трейдеров была возможность более взвешенно оценить ситуацию.

Кроме того, замедление американской экономики представляет собой серьезный вызов для Японии, чей экспорт в значительной степени ориентирован на США. Снижение ставок и ослабление доллара, также связанное с операциями керри-трейд, оказывают дополнительное давление, способствуя укреплению иены.

Не только японская иена укрепляется из-за сворачивания керри-трейда. Китайский офшорный юань, который также часто используется в таких операциях, демонстрирует активный рост. Опционные трейдеры в данный момент готовы платить рекордные премии, чтобы застраховаться от дальнейшего укрепления юаня.

Американская экономика оказывает влияние не только на японский рынок, но и на другие рисковые активы. В периоды неопределенности инвесторы предпочитают переводить средства в более безопасные активы, такие как американские государственные облигации. Это вызывает снижение котировок акций на всех торговых площадках. Аналогично падает и Биткоин: в течение дня его стоимость снизилась на 16%, к вечеру потеря сократилась до 6,4%, достигнув $54,4 тысячи. Золото также снизилось в цене на 1,6% — инвесторы вынуждены продавать его, чтобы покрыть убытки по другим активам.

Российский рынок также показал падение на 3%, несмотря на его относительную независимость от мировых рынков капитала. Опасения по поводу состояния экономики США привели к снижению цен на сырье, что негативно сказывается на российских экспортерах, на долю которых приходится около 60% капитализации market. Нефть марки Brent в течение суток опустилась на 2,2% до годового минимума в $75,2, но к вечеру частично восстановилась до $76,3.

💡 На что влияет обвал фондового рынка и что будет дальше

Если не учитывать уникальные обстоятельства в Японии, общая рыночная ситуация после публикации данных по рынку труда в США не претерпела значительных изменений. Похоже, инвесторы были изначально чересчур оптимистичны.

Так, например, Goldman Sachs, несмотря на высокую квалификацию своих аналитиков, лишь немного повысил вероятность рецессии в США в следующем году с 15% до 25%. Это не является значительным изменением. Инвестиционный банк также отметил, что не стоит опасаться значительного падения акций.

Хотя день для американских и европейских индексов оказался не слишком спокойным, общее падение не было чрезмерным. Некоторые инвесторы, преимущественно частные компании, начинают активно покупать упавшие акции, отмечает Bloomberg. Так, количество заявок на покупку акций Nvidia в три раза превышает заявки на продажу, аналогичная ситуация наблюдается и по акциям Amazon и Tesla. Многие аналитики считают, что первоначальная реакция торгового сегмента была чрезмерной.

Многое будет зависеть от сигналов от ФРС. В какой-то момент появились слухи о том, что ФРС может экстренно снизить ставки до следующего запланированного заседания, возможно, даже на этой неделе. В моменте вероятность этого оценивается в 60%.

Однако, например, Уотерс считает, что ФРС не примет никаких мер до заседания в сентябре, поскольку экстренное снижение ставок может быть воспринято как признание ошибок, что негативно скажется на доверии к регулятору. Сигналы рынку могут быть даны через выступления высокопоставленных чиновников ФРС. Уже сегодня президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби, известный как один из главных «голубей» в ФРС, заявил, что центральный банк не будет реагировать на один месяц слабых данных, подчеркнув, что биржи гораздо более волатильны, чем действия ФРС. Гулсби отметил, что экономический рост остается «достаточно устойчивым», а данные по рынку труда — это «всего лишь одно число».

Без снижения ставок биржи, вероятно, будут испытывать волатильность в течение нескольких недель, отмечает Уотерс. Индекс страха VIX после открытия бирж вырос почти вдвое, достигнув максимума с 2020 года на уровне 56 пунктов, хотя затем снизился до 34 пунктов, что все равно означает рост на 47% за день. И пробил свой долгосрочный средний уровень в 20 пунктов, достигнув 29,66, самой высокой отметки с марта 2023 года, прежде чем закрыться на отметке 23,39.

Чем выше этот индекс, тем больше ожидаемая волатильность. Один вывод очевиден: рыночный нарратив переключился с опасений по поводу высокой инфляции на беспокойство о темпах экономического роста.

Обращайтесь к нам, если вас интересует обучение торговле на фондовом рынке. Мы предоставим всю необходимую информацию.