Подсказки для инвестора: что такое сплит акций

Цель каждого инвестора – положить в свой портфель доходные акции перспективных компаний. Но не всегда такие активы «по карману» участникам рынка. Чтобы привлечь новых вкладчиков и сделать ценные бумаги более доступными, компании-эмитенты проводят процедуру сплита. Разберемся, что такое сплит и каковы его последствия для инвесторов.

❔ Что такое сплит акций

Сплит акций – это процедура увеличения количества акций компании, которые уже находятся в обращении, методом их дробления без выпуска новых бумаг. В дальнейшем их распределяют между существующими акционерами пропорционально текущим активам.

Разберемся, что значит сплит, на примере. У компании Q в обращении 100 тыс. акций. Текущая стоимость одного актива – 1 доллар. Участник рынка покупает тысячу акций, что равно 1% от всего количества в обороте. Общая стоимость приобретенных активов – 1 тыс. долларов. Затем Q оглашает, что в первый торговый день июля проведет дробление своих ценных бумаг в соотношении 5:1. Получается, что произойдет следующее:

1. ➡️ Q увеличивает количество ценных бумаг в обращении со 100 тыс. до 500 тыс.

2. ➡️ Упомянутый вкладчик будет владеть 5 тысячами бумаг. Остальные акционеры также получат дополнительные активы пропорционально изначальному вкладу.

3. ➡️ Несмотря на то, что в количественном выражении доля инвестора увеличилась, процент владения не изменился.

Обобщая, можно сказать, что сплит в акциях – это увеличение их количества и снижение стоимости для возможного привлечения инвесторов.

📈 Для чего нужен обратный сплит

Иногда эмитентам приходится проводить процедуру обратного сплита акций – соединять несколько бумаг в одну для увеличения стоимости актива. Объединение проводят не так часто, в сравнении с дроблением. Компании действуют так в нескольких случаях:

1. ❗ Необходимость подвести цену к требованиям биржи. На многих площадках установлен ценовой потолок. Например, не допускаются к торговле компании, у которых ценные бумаги стоят меньше 20$. Для директоров предприятий, активы которых стоят 10$, единственный выход при остром желании торговать именно на этой бирже – обратное перераспределение в соотношении 1:2.

2. ❗ Повышение статуса. При повышении стоимости бумаг круг покупателей сужается, остаются только «крупные» игроки. Проводя объединение активов, компания-эмитент показывает, что настроена на длительное и серьезное сотрудничество.

3. ❗ Установление средней цены для финансовых инструментов при слиянии бизнеса. Процедура слияния облигаций не влияет ни на стоимость личных пакетов инвесторов, ни на рыночную капитализацию компании. Количество бумаг уменьшается пропорционально цене.

На первый взгляд консолидация не приводит к негативным последствиям. Но с психологической стороны рост стоимости воспринимается покупателями как симптом отсутствия заинтересованности владельца бизнеса в расширении круга акционеров. Это снижает доверие. Часто после обратного сплита игроки на рынке опасаются покупать активы, естественный рост которых находится под сомнением, а владельцы проводят «распродажи», провоцируя большие обвалы. Как итог, объединение часто вызывает снижение спроса и котировок.

💼 Зачем владельцам бизнеса сплит ценных бумаг

Итак, сплит – это акции какой-либо компании, раздробленные или (реже) объединенные. Для чего же владельцы компаний проводят процедуру сплита? Самая частая причина дробления акций – стремление руководства компаний увеличить ликвидность на рынке. Нагляднее разберемся на реальных примерах.

🗯️ В начале 2010 г. акция компании Berkshire Hathaway's (владелец Уоррен Баффет) стоила 3500$. Для многих желающих инвестировать в эту компанию такая сумма неподъемна. А если наоборот: у человека уже есть акции Berkshire, и он хочет продать часть активов, чтобы, например, оплатить покупку в 2000$. Продать меньше одной акции невозможно, а значит, инвестор высвободит при продаже больше денег, чем необходимо, и должен будет заплатить больше налогов, чем хотел. При наличии в портфеле других активов, продав которые можно получить приблизительно 1500$, оптимальнее было бы продать именно их.

Высокие цены делают торговлю неудобной и снижают количество проводимых сделок. Появление в обращении большего количества ценных бумаг делает торги более удобными, стимулирует трейдеров закрывать сделки, повышая ликвидность самого рынка. Высокая ликвидность минимизирует разницу между лучшей ценой покупки и продажи (спред) и снижает риски владения такими активами (продажи более легкие). Все это увеличивает спрос и соответственно уменьшает стоимость капитала для предприятия.

Основные последствия дробления:

• ➕ Увеличение заинтересованности разных инвесторов.

• ➕ Увеличение спроса на бумаги и потом возрастание их стоимости;

• ➕ Приток новых инвестиций (для компании).

• ➕ Увеличение контрольного пакета (для компании).

Как правило, после снижения цен из-за перераспределения владельцы самых больших активов скупают бумаги у более мелких держателей для укрепления своих позиций. Информация о процедуре дробления оглашается за короткое время до ее начала, поэтому инвесторам сложно спрогнозировать итоги.

Сегодня инвестировать и зарабатывать может каждый, при этом не вставая с дивана. Главное – осознать и не забывать, что прибыль не зависит от слепой удачи, это всегда результат знаний, продуманной стратегии и профессиональной помощи. Обучайтесь вместе с нами – консультация онлайн и советы от наших специалистов помогут разобраться, что такое сплит в торговле на бирже, как управлять счетами, во что и сколько инвестировать, и в других тонкостях. Оставьте заявку на сайте и получите помощь экспертов!